澳门新葡亰正规吗【美银美林:日本央行12月可能减少购债】美银美林驻东京首席日本利率策略师大崎秀一表示,日本央行可能最快12月就会减少超长期债券的购买。债券赎回可能促使投资人补充债券持仓,从而让收益率曲线趋于平坦;日本央行周二宣布11月份维持购买超长期债券不变,这对债市是利多。但是如果收益率曲线继续趋平,不排除日本央行月中会减少购债的可能

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美银美林认为,日本央行周五提高部分债券购买规模的行动除了化解收益率曲线趋平以外,也暗示该行已经注意到日元走强带来的风险。日本央行降低了例行操作中3-5年期和10-25年期债券购买规模,增加了1-3年期债券的购买量。「通过提高短期债券购买规模及推低短端收益率,日本央行可能已试图抵消日元升值压力,」
美银美林驻东京的首席利率策略师Shuichi
Ohsaki表示。「这一组合显示日本央行希望停止收益率曲线趋平,但不想减少购买规模。」日元兑美元本月已经累计上涨超过2.5%,因美中贸易战升级导致避险货币日元的吸引力急升。日本央行敏锐地意识到,日元走强会对日本出口商的利润构成风险,这可能会对就业和资本投资造成压力,还可能削弱日本央行通过降低进口成本来刺激通胀的努力。关注“新海外”
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  FX168财经报社(香港)讯 富达国际(Fidelity
International)日本首席投资官认为,随着美联储(FED)将射出加息之箭,美日货币政策分歧料推动日元兑美元汇率到2017年底跌至110-120日元。

  富达投资(日本)首席投资官Takashi
Maruyama指出,日本央行(BOJ)将政策重点从买入债券转向控制国债收益率曲线,将有助于防范日元升值损害经济。

  他表示,假如海外通胀预期升温,且美国能够实现大约2%的增长,从而为美联储加息创造条件,日元可能会大幅贬值。

  Maruyama上周在富达东京办公室接受采访时表示:“日本央行的政策是一种寻求利用外部因素变化的政策。阻止日元走强是一个中长期目标,在日本央行的购债项目下是不可能实现的,因此日本央行将目标瞄准了收益率,提高了可持续性。这一点很合逻辑。”

  随着美国经济增长和通胀加速上升的迹象提升了对美联储收紧货币政策的预期,自9月21日日银承诺将长期收益率保持在零附近以来,美元/日元已上涨3.6%。

  Maruyama表示,日元不再进一步走强是促进日本经济和消费物价上涨的前提条件。

  他认为,美元/日元明年可能会短暂突破120的水平。

  接受彭博调查的分析师对2017年第四季度美元/日元汇率的预期中值为105。

  美银美林(Bank of America Merrill Lynch)外汇策略师Shusuke
Yamada表示,因日本央行控制收益率的政策降低了有关其措施可持续性的风险,美银美林预计到明年底日元兑美元料贬值至115。

  Yamada说道:“外界存在对日本央行货币政策可持续性的疑问,认为不管他们如何加大努力程度,都将不会奏效。在那个环境下很容易推高日元,但眼下这些风险已经减退。”

  根据富达的Maruyama,明年日元兑美元不太可能贬值至125水平。

  Maruyama预计,美联储在今年12月会加息,并在明年继续上调利率。与此同时,因油价抑制进口成本,日本央行不能实现其通胀目标。

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