【澳门新葡亰手机版】贸易战和货币战 川普难以同时取胜

阿迪达斯表示,比起美国总统唐纳德·川普提高鞋类关税的可能性,该公司更担心美国和中国之间爆发货币战争。这家德国运动服生产商的美中业务占比高达45%,如果这两个国家在争斗中贬值货币,那么在转换成欧元时,最终会打击阿迪达斯的收益。这种沖突还有可能减缓世界两大经济体
—— 以及其他所有经济体 ——
的成长速度。「货币战争没有赢家,」阿迪达斯执行长Kasper
Rorsted在第二季度财报电话会议上表示。该公司第二季度盈利略低于预期。「最终每个人都会输,因为这会导致全球经济放缓。」在川普发出新的关税威胁后,中国人民币汇率下跌,对货币战争的担忧本周震荡了全球市场。周四,中国央行设定的人民币中间价强于分析师预期,市场担忧有所缓解。Rorsted的警告很重要,因为阿迪达斯在5月份签署了一封致川普的公开信,警告关税的风险。耐克、彪马等同行也联署了这封公开信,表示对中国产运动鞋征收新关税「将对我们的消费者、我们的企业和整个美国经济造成灾难性后果。」Rorsted表示,这家德国公司联署公开信是在为整个制鞋业说话,而不是自己的利益。关注“新海外”
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美国总统唐纳德·川普与中国和其他主要贸易伙伴的贸易摩擦正在演变成全球货币战争,但是,他很难在这两个战场同时获胜。不断升级的贸易紧张局势今年支撑了美元,也刺激了债券市场的大幅上涨。投资者寻找最安全资产带来了为购买美国国债的美元需求。海外投资者持有的美国国债规模已经升至历史新高,10年期美国国债殖利率创下2016年以来最低水平。川普一再要求联储会降息,同时还抱怨美元过于强势。如果联储会再次下调利率,那么货币宽松政策实际上将会提升美国经济,进而支撑美元,而这只会增加川普的挫败感。目前期权交易员已经增加了人民币兑美元下跌的押注。「川普是否能够赢得贸易战和‘汇率战’似乎相当令人怀疑,」
法国兴业银行驻伦敦的全球策略师Kit
Juckes说。「如果他想要美元走弱,就应该希望人民币和欧元走强
。但不幸的是,贸易相关的言论产生了相反的效果。「今年美元兑欧元汇率上涨约2.5%,兑在岸人民币上涨2.4%,贸易加权美元汇率维持在2019年的高位附近。川普对中国商品征收更多关税的最新威胁帮助推动人民币兑美元跌破7元这个心理门槛。周四人民币小幅走高,因为中国央行将人民币中间价设在比分析师预期更强劲的水平,在市场动荡之际令交易员感到一些安慰。Nordea
Bank周四提高了对美元的预测,理由包括「关税战升级」等因素。根据货币期权价格,本周期权交易员押注人民币兑美元在未来三个月下跌需要支付更高的成本。现在的问题是,北京是否会允许这种情况发生,以及川普可能怎样回应。在一些分析师看来,人民币进一步走软可能会增加美国干预外汇市场打压美元的风险。自2000年与其他国家一道支持欧元以来,美国还没有对外汇市场进行过干预。瑞银的一份分析报告指出,如果干预行动超过几个星期,可能会适得其反,反而支持美元。瑞银表示,要实现干预目标,美国经济成长和利差优势必须削弱,而中国和欧洲的成长前景需要改善。然而,这并不是经济学家预计的情景。Bhanu
Baweja等瑞银策略师在一份报告中写道,短兵相接的货币战争的更大的可能性将是导致不确定性进一步延长,如果经济成长走弱令风险资产市场担忧,并且波动性推高,具有讽刺意味的可能是这将对美元利好;随着其他央行以鸽派行动进行应对,利差因素将转为对美元有利,尽管会存在滞后。关注“新海外”
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在美中贸易战日益加剧之际,人民币对美元的汇率出现了快速的贬值,引发北京会通过货币贬值来减缓美国加征关税对中国出口带来冲击的担忧。不过,中国人民银行明确表示,中国不会把汇率当作应对贸易争端的工具,而是寻求保持人民币汇率的基本稳定。美中贸易战加剧,人民币急剧贬值人民币兑美元的汇率在今年第一季度都在升值,但是随着美中两国开始打贸易战,人民币出现大幅度贬值。中国人民银行8月10日在有关今年第二季度《中国货币政策执行报告》中承认,贸易摩擦、地缘政治、主要经济体货币政策正常化等加大了全球经济和金融市场的不确定性。根据中国央行提供的数据,人民币对美元汇率中间价在今年第二季度贬值5%。不过,由于人民币在今年第一季度升值3.9%,因此今年上半年人民币贬值的幅度只有1.2%。在2017
年全年,人民币升值
6.2%。中国央行:不搞竞争性贬值,维持货币基本稳定中国央行在有关“如何看待近期人民币汇率变化”的专栏中表示,无论是
2017 年至 2018
年第一季度的人民币升值,还是第二季度以来的贬值,都是由市场力量推动的。它说,央行已基本退出常态式外汇干预,这从官方外汇储备和央行外汇占款变化上也能反映出来。央行明确表示,中国“一向坚持市场化的汇率改革方向,更多发挥市场在汇率形成中的决定性作用,不搞竞争性贬值,不会将人民币汇率作为工具来应对贸易争端等外部扰动”。央行还表示,在增加人民币汇率弹性的同时,当局必须坚持底线思维,在必要的时候采取反周期措施来稳定人民币,因为从众心理会加剧汇率的动荡。上个星期,在人民币对美元的汇率滑向突破7的心理关口时,中国央行决定再次对金融机构收取的外汇风险准备金率从0调整为20%,以加大赌定人民币兑美元会继续贬值的成本。央行表示,在今后,中国将加大市场决定汇率的力度,增强人民币汇率双向浮动弹性,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。川普指责中国搞货币贬值的游戏在川普政府从7月6日正式开始对价值340亿美元的中国产品征收25%的关税后,人民币汇率不断下滑。川普总统把人民币的这种贬值形容为“像岩石一样跌落”并指责中国在背后操纵汇率。在此之前,川普也指责中国有意让货币贬值。4月18日,川普在推文中说,在美国一直提高利率的时候,俄罗斯和中国正在搞货币贬值的游戏。不可接受!”新兴经济体组建经济同盟?在另一方面,中国的《环球时报》8月12日刊文说,美国政府的贸易保护主义措施与制裁导致很多新兴经济体的货币严重下跌,就像土耳其货币里拉那样。文章说,分析人士认为,受影响的国家应当通过货币互换等措施来加持人民币,补充它们正在减少的外汇储备。星期一,土耳其里拉下跌了8%,今年以来,里拉对美元贬值了46%。土耳其总统埃尔多安星期六表示,土耳其准备寻求与伊朗、中国、俄罗斯和一些欧洲国家建立经济同盟。有报道说,中国可能对安卡拉提供一定的经济援助,但不会提供一个庞大的纾困方案,以免惹恼美国。

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