澳大利亚之后是印度:年内第三次降息 其他国家跟不跟?

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投资者正在放弃发达国家中最经久不衰的经济增长题材。自1991年上半年以来,澳大利亚从未出现连续两个季度经济萎缩,这意味着再等一个月它就有望超过荷兰的纪录,实现连续28年扩张。随着房价下跌,
家庭淹没在创纪录新高的债务,再加上不断升级的贸易战侵蚀信心,债券和外汇交易员都在押注这一持续增长势头目前岌岌可危。澳大利亚央行现金利率上一次低于美国联邦基金利率的程度如此之大是在1983年–
当时保罗·沃尔克正在结束他的抑制通胀的努力,澳大利亚即将开启经济改革时代。并且,现金利率将继续走低:交易员正在押注澳大利亚央行行长Philip
Lowe将至少降息两次,以支撑就业并推动通胀率回归目标水平,预计周二将首次行动。「澳大利亚房地产和大宗商品热潮已是明日黄花,而且经济增长下一个推动力在哪里还是一个悬而未决的问题,
」加拿大皇家银行驻悉尼的经济和固定收益策略业务主管Su-Lin
Ong说。「英国和欧洲的投资者尤其预计澳大利亚将进一步降息, 」她说。
「毕竟,他们有过类似的经历–到零或下限–他们看过那种情境,他们怀疑澳大利亚有什么不同。
」就像其他所有人一样。这是澳大利亚不习惯听到的内容,特别是在它成功避免卷入亚洲金融危机,21世纪初的科技泡沫破裂以及2009年全球经济衰退之后更是如此。「下一个世界冲击波,我们逃不开,
」堪培拉澳大利亚国立大学教授、研究了半个世纪澳大利亚经济的Bob
Gregory表示。
「但即使没有这一点,我也认为有90%的可能性经济和就业增长将从当前放缓,因为移民带来的提升正在逐渐减弱。
」澳元走势也反映出投资者对经济前景的类似疑虑。澳元在过去五年下跌25%,
虽然这应该有助于出口商和进口竞争行业,但许多公司长期以来无需为生存而战,因此它们当中有种停滞感。关注“新海外”
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周三,新西兰联储委员会一致同意降息50个基点,将现金利率由1.50%降至1.0%的纪录新低,幅度大于经济学家预期,为年内第二次降息,并称此举旨在重振通胀。同时,由于市场猜测澳洲联储可能跟随新西兰的动作,澳元跌破1月份闪崩的低点,至2009年3月以来最低。

财联社讯,印度央行宣布降息25个基点至5.75%,为年内第三次降息;将货币政策立场调整为宽松;将印度2020财年GDP增长预测从7.2%下调至7%。

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这也是继澳大利亚之后,第二个降息的大国。

此外,受各国央行齐宽松、以及国际贸易问题拖累全球经济的影响,市场避险情绪持续升温。投资者将目光转向避险资产黄金,令金价持续攀升。现货黄金日内刷新2013年4月高点,逼近1500美元关口;而美国COMEX黄金期货主力合约触及1500美元/盎司整数关口,为2013年以来新高,涨幅约1.1%。

此前,在6月4日,澳大利亚联储公布利率决议,下调6月现金利率25个基点至1.25%,预期1.25%,前值1.5%。这是澳洲联储2016年8月近三年来首次降息,此举是为了应对疲弱的通胀和经济增长、不断上升的失业率。

亚洲时段行情回顾

本周早些时候,美联储主席鲍威尔发出信号表示,已做好降息准备,将“采取适当行动”应对贸易局势紧张带来的风险。他说,美联储正在“密切关注”扰乱全球市场的贸易问题所带来的影响。投资者一直押注美联储将在今年底前至少降息一次,周二鲍威尔的言论支撑了这些押注。

亚盘时段,纽元兑美元创下四个月来最大跌幅,触及2015年9月来低位至0.6378。汇价现报0.6400,日内跌幅1.92%。周三新西兰联储利率决议意外降息50个基点,纽元兑美元短线下跌150点。中性利率水平的预期有所下降,更大幅度的刺激政策将更有利于确定目标,预计2020年第四季度官方现金利率跌至0.91%。汇价上行阻力关注0.6490一线,下行支撑关注0.63关口。

中信证券明明分析称,鲍威尔讲话暗示可能降息,美债收益率曲线倒挂释放衰退信号,澳洲央行近三年来的首次降息,当前全球主要央行货币政策均继续向偏鸽方向转变,美联储年内有望降息。在海外货币政策继续偏鸽、部分央行开启降息周期的外部环境下,货币政策利率工具可以更加灵活,长期来看中国可以适当跟随全球货币政策降低政策利率,也可以考虑进一步下调TMLF利率实现降低小微企业信贷综合融资成本目标。

亚盘时段,澳元兑美元跌至十年来最低水平,至0.6677。汇价现报0.6712,日内跌幅0.72%。澳元,市场猜测澳洲联储会效仿新西兰,以比预期更大的幅度降息,对于澳洲联储会放松政策的押注周三大幅上升。新西兰之前超预期降息50个基点,称其希望防范全球经济增长放缓的影响。汇价上行阻力关注0.6750及0.68关口,下行支撑关注0.66关口。

证券时报发表评论表示,从现实角度看,美联储降息意味着全球经济将在短期内步入一个衰退周期,这对全球任何一个国家而言都不是利好。对中国经济来说,则意味着从现在起外需减弱将有必要列入政策统筹考虑因素内,只有将面临的困难估计得更充分,我们才能更从容应对。

亚盘时段,现货黄金再度攀升,刷新自2013年4月来高点至1490.24美元。金价现报1488.64美元/盎司,日内涨幅0.96%。美国6月职位空缺和招聘减少,显示就业市场正在放缓。同时美联储9月份降息挥之不去、全球央行货币宽松预期增强、国际贸易局势紧张、地缘局势也提供避险支撑,都给金价提供支撑。上行阻力留意1500.00美元关口,下方支撑留意1480.00美元一线。

亚盘时段,国际油价走势疲软,美油现报53.52美元/桶,日内跌幅0.21%;布油现报58.76美元/桶,日内幅跌0.31%。尽管美国API原油库存录得连续第八周下滑,但精炼油库存大增、同时受全球贸易紧张局势影响,国际油价周三走势疲软。不过中东局势仍需关注,伊朗威胁称将封锁霍尔木兹海峡的所有能源出口。晚间美国将公布EIA原油库存变化,料短线影响油价波动。美油上行阻力留意54.00美元关口,下方支撑留意53.00美元关口。

财经数据时间区域指标前值14:45法国6月贸易帐-32.7816:00中国7月外汇储备31192.322:00加拿大7月IVEY季调后PMI52.422:30美国截至8月2日当周EIA原油库存变动-849.6

财经事件

21:30
2019年FOMC票委、芝加哥联储主席埃文斯主持媒体早餐会,就经济问题进行对话

凌晨05:00
MSCI公布8月季度评议的最终决定,根据MSCI此前公布的安排,MSCI会把指数中的所有中国大盘A股纳入因子从10%增加至15%

亚洲时段消息回顾

新西兰联储意外降息50个基点,现金利率至纪录新低;


利率水平:新西兰联储委员会一致同意降息50个基点,将现金利率由1.50%降至1.0%的纪录新低,为年内第二次降息;


通胀预期:委员会同意达到通胀和就业目标的风险偏下行,降息以达到就业和通胀的目标;预计通胀将在2021年第四季度达到2%,官方现金利率下调是实现就业和CPI目标的必要措施;


经济风险:经济增长面临的阻力在增加,全球经济增长活动继续减弱,这突显出全球经济增长面临更大程度或更长时间放缓的风险;如果支出增加,财政政策可能更具支持性,如果不采取额外的刺激措施,就业和通胀可能放缓;


未来预期:中性利率水平的预期有所下降,更大幅度的刺激政策将更有利于确定目标,预计2020年第四季度官方现金利率跌至0.91%。

澳元跌至十年低点,投资者加大降息押注;


澳元跌至十年来最低水平,市场猜测澳洲联储会效仿新西兰,以比预期更大的幅度降息,对于澳洲联储会放松政策的押注周三大幅上升;新西兰之前超预期降息50个基点,称其希望防范全球经济增长放缓的影响;

② 标普全球评级驻新加坡首席亚太经济学家Shaun
Roache说,“我们认为到处都会进行保险性降息,我预计肯定还会看到更多降息,贸易局势引发的外部不确定性促使所有央行都在考虑宽松政策。”

伊朗总统警告:与伊朗的战争是战争之母;


伊朗总统鲁哈尼发出警告,与伊朗的战争是战争之母,与伊朗的和平是和平之母,他还称,如果你想为该地区的士兵提供安全,那么就拿安全换安全;


鲁哈尼强调,“你不能破坏我们的安全,然后却想要自己的和平;和平换和平,石油换石油。”

巴西今年7月汽车产量同比增长8.4%;

巴西汽车生产商协会当地时间6日公布的数据显示,今年7月,巴西汽车产量为26.63万辆,环比增长14.2%,同比增长8.4%。业内分析人士表示,目前巴西整体经济正在走向复苏,投资和消费将会升温,下半年汽车需求量将会增加,将进一步推动巴西汽车制造业快速发展。

市场观点

澳大利亚国民银行:新西兰大降息连累澳元,澳洲联储降息预期升温;


澳大利亚国民银行高级外汇策略师Catril指出,新西兰联储降息幅度超出市场预期,澳元无疑是受到了纽元看空的氛围感染;新西兰激进的货币政策相当于先发制人,加大了澳洲后续行动的压力;


尽管如此,澳洲联储有自己的判断,所以新西兰降息,也不会意味着澳大利亚会依样画葫芦,预计澳洲联储将会在11月降息25个基点;而继跌破1月闪崩的低点后,澳元兑美元有可能会跌向0.6650水平。

美银美林:“量化失败”将令金价有机会升向2000美元;


美银美林表示,金价还有上涨空间,明年将触及1500美元/盎司,甚至有升至2000美元的潜力;未来金价的一大支持因素将是央行“量化宽松的失败”,连续几轮的货币宽松政策产生了一系列副作用;


除了利率下降,目前约有14万亿美元债券的收益率为负(包括德国30年期国债)。这一直是推动金价近期涨势的一个关键因素,随着更多宽松政策的出台,金价涨势可能会维持对黄金的买盘。

摩根大通:投资者应尝试投资品种多样化,从投资美元转向投资其他主要货币和黄金。

澳新银行:新西兰联储前瞻官方现金利率的趋势远低于预期;

澳新银行称,官方给出的信号明确了从此进一步降息的大门敞开,预计新西兰联储11月会再次降息;但是从数据来看,降息甚至还可能提前到9月。

证券交易经纪商毅联汇业:未来几个月,英镑兑欧元可能会跌到远低平价的水平;欧元兑英镑正在形成看涨格局,未来几个月可能会升破平价。

野村证券的外汇分析师罗切斯特:若英国硬脱欧,英镑兑美元将跌至1.14-1.18区间,欧元兑英镑将升至0.95-0.98区间,即英镑兑欧元跌至1.0526-1.02区间。

Fxstreet:随着新西兰联储的激进宽松政策,市场可能开始消化12月31日前澳洲联储两次或两次以上降息的可能性;市场预期澳洲联储将降息25个基点,并在降息幅度上或超过新西兰联储。

凯投宏观:新西兰联储还未停止降息;


新西兰联储已大幅降息50个基点,但可能还不会停止继续推进宽松政策的步伐。新西兰联储似乎更担心贸易局势,称全球不确定性加剧正在减少投资,抑制贸易伙伴的增长;


该机构同意其达到通胀和最大可持续就业目标的风险偏下行的观点,并预计新西兰联储将在明年2月将降息25个基点至0.75%。

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