各国高鸽 黄金中长线价值看升

上周美元指数因市场对降息预期出现两种看法,先是美国6月非农就业数据意外优于市场预期,让降息2码机率大幅出现下降,美元指数出现大幅上涨走势,但却在11日鲍威尔于国会听证会出现鸽派谈话后,市场再度对降息充满高度预期,美元指数受消息面影响出现下滑。美元指数现货近1周(7/3-7/11)上涨0.29%,收盘价为97.05,持续维持高档震荡格局,美德利差持续维持低档弱势整理。元大美元指数ETF研究团队指出,美国经济近期动向成为G20及川习会后的关注重点,美国联准会(Fed)主席鲍威尔在上周国会作证时发表鸽派的降息言论,他表示经济仍有下行风险,包括贸易战打击企业投资且通胀力道也微弱,因此Fed将采取适当行动,维持经济扩张,这番话也强化了市场对Fed最快在本月底调降利率的预期。美国经济数据观察,6月非农新增就业达22.4万人,优于市场预估的16.2万人,薪资年增率维持在5月的3.1%,而失业率由3.6%略增为3.7%。6月CPI数据涨幅也大幅优于预期,核心CPI相较上个月攀升0.3%,升幅为2018年1月来最大,与去年同期相比则上升2.1%,整体CPI月增率0.1%,年增率1.6%,也优于分析师预期。欧洲经济明年转弱另外,在欧洲经济方面,欧盟执委会调降明年的经济成长,预估从5月预测的1.5%下修至1.4%,对今年的预测则持续维持1.2%。德国5月工业生产较4月成长0.3%,小幅低于预估。元大美元指数ETF研究团队分析,全球经济数据目前虽有走缓,但并未进入衰退,贸然采取降息将对市场造成冲击。采取降息的利率政策是联准会未来调控经济的重要筹码,以目前经济局势来看,较为可能的情境是持续维持基准利率不变,并以鸽派言论来消化市场对降息的预期心理。短期美元指数仍以高档区间震荡看待,美元指数走势暂时无强势上涨的理由,但要大幅下跌也仍有欧元经济疲弱的间接支撑力道,投资人不妨采取区间来回操作为主。此外,加拿大央行上周三在会议上维持利率不变,并明确表示无意放宽货币政策。渣打银行表示,虽然市场预计到12月底前加拿大央行降息的可能性很小,但与联准会降息预期相比,这解释了美元兑加币的下跌。
技术面而言,跌破2月低点1.3064可能会测试下方1.2900。关注“新海外”
海外资讯一手掌握声明:本页面内容,旨在为满足广大用户的信息需求而免费提供,并非广告服务性信息。页面所载内容,仅供用户参考和借鉴。

全球央行大吹降息风,再加上上周美国联准会(Fed)官员再度高「鸽」,让市场对Fed降息预期心理持续升高,另外,美国7成的债市实质利率已经为负,种种因素作用下,近期国际金价再度转强,分析表示,黄金中长线投资价值看升,积极型投资人可以5-10%的资金比重纳入黄金产业型基金。富兰克林证券表示,日前美国零售销售数据优于预期,金价一度承压走跌,但Fed经济褐皮书显示经济成长未见回升,IMF报告称美元已被过度高估,加上Fed官员发表鸽派谈话,美元走弱再推升金价走高,黄金近月期货周线上涨1.13%至1428.1美元╱盎司。另外,元大S&P黄金ETF研究团队则表示,代表纽约黄金期货报酬变化的标普高盛黄金ER指数,上周价格相较于前周收盘价(2019/7/11至2019/7/18),上涨1.52%,黄金期货12月合约以1440.8美元╱盎司做收。Fed官员接连释出宽松言论,市场对于降息2码的期待大增,激励上周金价创波段新高。1成资金
布局黄金基金富兰克林证券投顾表示,经济数据好坏参半,Fed主席鲍尔重申贸易及经济前景仍具不确定性及官员发表鸽派谈话,市场降息预期走升,全球央行政策偏鸽,加上川普发言引发美中贸易谈判疑虑、此前其抨击中国、欧洲操纵汇率,诸多因素皆压抑美元走势,激励金价走扬,预期黄金需求仍维持成长。美元若偏弱
推升金价其次,由于全球成熟市场债券七成实质利率为负,更使得黄金中长线投资价值看升,因此,建议积极型投资人可以5-10%的资金比例布局黄金产业型基金。短线降息预期有望支撑金价,预期金价将于1400整数关卡徘徊,建议采逢回布局操作方式,涨多后投资人仍须留意短期波动将较大。瑞银则表示,近年新兴国家央行黄金储备大幅增加,但仍有提升空间,预期年底前金价将来到每盎司1450美元。元大投信表示,近期影响金价的焦点还是在于对经济前景的担忧以及对降息的期待。根据调查,目前市场认为下半年降息三码以上的机率为70.9%,显示三至四季降息三码已经成为市场主流期待,且在物价温和成长的背景下,黄金中长期评价最主要因素的实质利率(名目利率-通货膨胀率)向下走低的空间不小,有利金价中长期走升。Fed一旦启动降息,则影响的不仅是实质利率走低,对于强势美元的破坏亦不小,更有利于推升金价。元大投信表示,总体看来,目前黄金依旧多头气盛,上档空间可期,不过建议仍需持续关注联准会是否如市场预期进入降息周期,且短线金价涨幅偏高也是事实,操作上建议买低不追高。关注“新海外”
海外资讯一手掌握声明:本页面内容,旨在为满足广大用户的信息需求而免费提供,并非广告服务性信息。页面所载内容,仅供用户参考和借鉴。

上周联准会会议不如市场预期的鸽派,川普也在中美协商后宣布对中国的3千亿美元产品加征10%关税,中国则反击放任人民币重贬,并暂停增购美国农产品,中美贸易冲突重新点燃,市场气氛紧张导致资金涌入债市。

10年美国公债殖利率从上周的1.85%再来到1.67%,下滑至2016年的低点,而中短期国债领涨,殖利率曲线稍陡化,10年期与3个月美债殖利率曲线也一度倒挂到32基点,是2008年以来最宽的利差。

国泰债券ETF团队经理人林盈华指出,5月以来,投资级公司债净流入684亿美元,且每月递增,7月单月吸金逾280亿美元。短期来看,预计金融市场大幅震荡,避险买盘将持续提升,推动资金流入债市避险。

林盈华补充,近期经济数据来看,Fed虽然降息,但就业市场依旧稳健成长,加上ISM制造业指数在50以上的扩张区间,显示美国经济基本面仍佳,带动企业获利成长。根据路孚特最新统计资料显示,截至8月2日为止,已有380家大型企业公布最新财报,2019年第2季企业整体获利较去年同期成长2.7%,就全年度的角度检视,2019年预估美国企业获利年增率达2.4%;2020年预估获利成长将加速至11.3%,预期企业获利将再创历史新高。

国泰A级公司债ETF今年来涨幅达18.59%,现阶段市场震荡,建议建议投资人可考虑布局市场资金青睐的投资级公司债,兼具避险及债息优势。

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注